彩神APP8注册苹果APP_彩神APP8注册苹果APP官网_2018年巴菲特致股东信摘抄

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查理与我绝后会依赖陌生人的好心来运营伯克希尔,甚至你们你们 的善意许多行,肯能你们你们 也会面临我本人的流动性大现象。在4008至4009年危机当中,你们你们 喜欢持有短期国债,少量的短期国债,另一另两个使你们你们 后会依赖银行或商业票据等融资来源。你们你们 特意将伯克希尔建设得能从容应对经济不稳定局面,包括这一 市场长期关闭的极端局面。

查理和我认为伯克希尔持有的可交易普通股是五种生活商业利益,而都不 根据其“图表”的社会形态、分析师的“目标”价或媒体专家的意见而进行买卖的股票代码。相反,你们你们 简单地认为,肯能投资对象的业务成功(你们你们 相信大多数投资对象都不 成功),你们你们 的投资就也会成功。有事先 你们你们 的投资回报微薄,偶尔你们你们 的投入会获得巨大回报,有事先 我会犯许多代价昂贵的错误。从整体而言,长期来看,你们你们 会收获体面的结果。在美国,股市投资者都不 顺心如意的。

从你们你们 的股票投资组合—你们你们 持有的股票可谓是多元化上市企业集团中的“少数股权”—来看,伯克希尔2017年获得了37亿美元分红。这一 数字已计入你们你们 的GAAP数据,并记录在你们你们 的季度与年度报告中的“运营盈利”项目中。

  不过分红数字远远低估了源于你们你们 所持有股票的“真正”盈利。数十年来,你们你们 在我本人的“股东相关的企业原则(Owner-Related Business Principles)”第六条(第19页)中已阐明:你们你们 希望你们你们 投资对象的未分配盈利最少能通过要我资本收益的土土办法向你们你们 提供等价物。

你们你们 对资本收益(或亏损)的确认将是粗略的,尤其是在你们你们 遵守新的GAAP规则,要求你们你们 不断在盈利中计入未实现收益肯能损失时。不过我确信,你们你们 的投资对象—将所有投资对象视为有一另两个集团语句,你们你们 的留存盈利将随着时间推移,转化为伯克希尔的等量资本收益。

你们你们 对资本收益(或亏损)的确认将是粗略的,尤其是在你们你们 遵守新的GAAP规则,要求你们你们 不断在盈利中计入未实现收益肯能损失时。不过我确信,你们你们 的投资对象—将所有投资对象视为有一另两个集团语句,你们你们 的留存盈利将随着时间推移,转化为伯克希尔的等量资本收益。

你们你们 对资本收益(或亏损)的确认将是粗略的,尤其是在你们你们 遵守新的GAAP规则,要求你们你们 不断在盈利中计入未实现收益肯能损失时。不过我确信,你们你们 的投资对象—将所有投资对象视为有一另两个集团语句,你们你们 的留存盈利将随着时间推移,转化为伯克希尔的等量资本收益。

伯克希尔公司五种生活就极好地说明了短期的价格随机波动,肯能掩盖长期的价值增长。在过去的53年当中,伯克希尔通过将盈利进行再投资并让其产生复利的土土办法创造了奇迹。年复一年,你们你们 砥砺前行。许多,伯克希尔股票仍然经历了4次重挫,以下许多惨案的细节:

  时期                           最高股价   最低    跌幅

  1973.1月至1975.1         93         38    (59.1%)

  1987.10.2至10.27         42400    2675   (37.1%)

  1998.6.19至4000.3.10  400900  41400  (48.9%)

  4008.9.19至4009.3.5  147000  72400  (400.7%)

  这一 表格为我反对借钱炒股提供了最有力的论据。肯能完整性无法预测短期内股票会跌到那先 程度。即使你借的钱很少,你的仓位也没能受到市场下挫的直接威胁,但你的头脑是我不好会受到恐怖的媒体头条与令人窒息评论的影响,从而惊慌失措。一旦心无静气,你就没能作出好的决定。

  在接下来的53年里,你们你们 的股票(以及许多公司股票)还将经历表格中冒出的累似 暴跌。不过没能人能告诉你这会在那先 事先 趋于稳定。就像红绿灯有都不 直接从绿灯变为红灯而后会冒出黄灯过渡。

伯克希尔公司五种生活就极好地说明了短期的价格随机波动,肯能掩盖长期的价值增长。在过去的53年当中,伯克希尔通过将盈利进行再投资并让其产生复利的土土办法创造了奇迹。年复一年,你们你们 砥砺前行。许多,伯克希尔股票仍然经历了4次重挫,以下许多惨案的细节:

  时期                           最高股价   最低    跌幅

  1973.1月至1975.1         93         38    (59.1%)

  1987.10.2至10.27         42400    2675   (37.1%)

  1998.6.19至4000.3.10  400900  41400  (48.9%)

  4008.9.19至4009.3.5  147000  72400  (400.7%)

  这一 表格为我反对借钱炒股提供了最有力的论据。肯能完整性无法预测短期内股票会跌到那先 程度。即使你借的钱很少,你的仓位也没能受到市场下挫的直接威胁,但你的头脑是我不好会受到恐怖的媒体头条与令人窒息评论的影响,从而惊慌失措。一旦心无静气,你就没能作出好的决定。

  在接下来的53年里,你们你们 的股票(以及许多公司股票)还将经历表格中冒出的累似 暴跌。不过没能人能告诉你这会在那先 事先 趋于稳定。就像红绿灯有都不 直接从绿灯变为红灯而后会冒出黄灯过渡。

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